Третє покоління Dio, запущене в січні 1994 року, отримало спеціальну назву "Live Dio". У той час як у прес-релізах назва була просто "Dio", в рекламі та каталогах виробників вона писалася як "Live Dio". Live Dio успадкував спортивний образ від другого покоління Dio (Super Dio), але зробив його більш стильним і оснастив новим двотактним одноциліндровим двигуном повітряного охолодження об'ємом 49 куб.см. Двигун випрямлений для покращення ефективності впуску та випуску, а циліндри розташовані горизонтально. Таке розташування циліндрів дозволило отримати паливний бак об'ємом 5,3 літра, що більше, ніж у попереднього покоління. Коли Liveudio був представлений, він пропонувався в трьох модельних конфігураціях - ZX і SR, обидві з передніми дисковими гальмами, і протягом перших трьох-чотирьох років поряд з ним продавався також Super Dio (як менш дорога версія). Перші зміни в технічні характеристики були внесені в грудні 1996 року (1997 модельний рік). У 1999 році незначні зміни (2000 модельний рік) принесли такі заходи, як каталізатор окислення в глушнику, щоб відповідати нормам викидів вихлопних газів 1998 року. У 2001 році в списку були лише дві моделі, LIVIDIO ZX та LIVIDIO S, яка була перейменована з LIVIDIO J, але модель 2000 року була останньою моделлю LIVIDIO. Серія Liveudio (ZX/S) залишалася в лінійці до 2002 модельного року, коли естафета перейшла до четвертого покоління діодів з чотиритактним двигуном - Smart Dio.